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混改落幕青岛五道口144亿“入主”奇瑞能否重新续写传奇?

发布日期:2020-05-22 00:34   来源:未知   阅读:

  国企汽车品牌奇瑞的混改之路走的曲曲折折,各种卖身、合作方的消息漫天飞,各种猜测无疑将奇瑞推到了风口浪尖上,如今这件事在今年年底终于敲定,奇瑞最终选择的是青岛五道口新能源汽车产业基金企业。

  12月4日,长江股权交易所发布公告称,奇瑞控股集团有限公司(奇瑞控股)以及奇瑞汽车股份有限公司(奇瑞股份)的增资扩股项目已成交,投资方为青岛五道口新能源汽车产业基金企业(青岛五道口)。奇瑞汽车和奇瑞控股整体挂牌增资成交价格比整体挂牌增资底价溢价了1亿,总成交金额达到144亿。

  公告还显示,青岛五道口不仅持有奇瑞控股30.99%的股权以及持有奇瑞汽车18.5185%的股权,还获得了华泰资管和瑞创投资转让的15.78%和4.23%股权。

  增资扩股前,国企奇瑞实际控制股东是芜湖市人民政府国有资产监督管理委员会旗下的芜湖市建设投资有限公司,增资扩股后,青岛五道口将变身第一大股东,直接持有奇瑞控股和奇瑞汽车的51%股权,实现了国企混改。

  要了140亿的“移民费”,奇瑞将自己卖给了山东青岛,这是不得已的自救呢?还是奇瑞汽车品牌的异地重生?

  事实上,奇瑞在增资扩股的时候提了一个很明确的条件就是,竞拍者不予许参与奇瑞的内部管理,而面对这么“苛刻”的条件竟然还能答应并溢价购买,这个青岛五道口究竟是何方神圣呢?

  资料显示,青海五道口在2019年8月成立,主要是为奇瑞增资扩股项目专门成立的基金主体,最大股东为北京五道口基金管理有限公司,其名下投资的企业包括北京近日国际广告有限公司,新华视点文化发展有限公司等,涵盖了大数据、教育、金融、健康等多领域。

  这次和奇瑞合作,是北京五道口在汽车领域的首次尝试。其实这也与奇瑞增资扩股的要求相吻合。奇瑞的两个混改项目要求,投资方须是一家,并且意向投资方及其控股股东、实控人(若为自然人,包括其关联方)及其控制的企业,现在以及未来都未直接或者间接投资、控制整车生产、制造企业、或通过控制关系从事整车生产、制造业务。

  换句话来说就是,无论是青岛五道口还是北京五道口,在投资奇瑞之后都不能向奇瑞之外的汽车行业进行直接或者间接投资。青岛五道口以及北京五道口首次涉足汽车领域,无疑符合奇瑞混改对投资方的要求。

  有媒体了解到,青岛五道口之前缴纳的50亿意向金来自青岛即墨政府。相关资料显示,青岛市即墨区是青岛五道口的重要基石投资者,而青岛五道口的有限合伙人还包括青岛高速旗下基金。山东高速600350股吧)在11月5日披露的信息也显示,青岛五道口总规模Wie20.2亿,主要资金来自山东高速旗下的两间公司,而山东高速则是山东省的省属国有企业。

  此次增资扩股,青岛五道口共出资143.4959亿,在奇瑞控股和奇瑞汽车中分别持股30.99%和18.5158%。与此同时,为了让本次增资控股顺利完成,奇瑞控股的股东华泰资管以及芜湖瑞创投资有限公司将分别转让其持有的奇瑞控股15.78%股权以及4.23%%股权,届时青海五道口在奇瑞控股的持股比例将达到51%,奇瑞控股以及奇瑞汽车将发生改制。

  有知情人士透露,青岛一直希望能够大力发展汽车产业,这次控股奇瑞或许就是其中的一项布局。

  众所周知,2018年国内汽车市场出现了“寒冬”,而业界预判未来三年国内汽车行业依然会处于“寒冬”之中。据了解,奇瑞汽车主营业务已经亏损多年,前些年靠着政府补贴才勉强保持净利润为正,而企业十年内的销量总体上也是下滑的。如果寒冬持续下去,奇瑞的日子将会更加难熬,与其勉力支撑,还不如早点出手,况且这次卖身身价还不小,对于“缺钱”的奇瑞来说吸引力还是挺大的。

  而且,无论是奇瑞控股还是奇瑞汽车,今年上半年都是亏损的,负债率还不低。奇瑞控股今年上半年亏损1.55亿,资产总额904.17亿,负债总额达到685亿;而奇瑞股份净亏损达到13.7亿,资产总额830.8亿,负债总额达到622.9亿。奇瑞想要继续发展,那就离不开继续投入,但以奇瑞目前的资产状况无疑很难支撑,这次找一个有实力的靠山也是为了偿还负债以及现有业务和新业务的未来发展以及日常经营。

  除此之外,奇瑞汽车十几年来出口一直排名前列,海外市场可以说是奇瑞重点打造的区域,其先后在俄罗斯、乌克兰、埃及伊朗巴西等地方建厂。根据之前奇瑞的规划,其将在下一阶段陆续打开以意大利为首的西欧市场,但要进入拥有众多知名车企和产品更成熟的西欧市场,奇瑞的压力可谓十分大,也需要大量资金的支持。

  尽管奇瑞在口头上一致否认自己“缺钱”,但从今年的财报亏损13.7亿以及之前卖观致融资和继续大量资金投入的“2025战略”来看,“缺钱”的窘境还会持续,并且这种窘境会随着奇瑞在未来车市竞争变革中进一步扩大。

  这次国资转让股权,不仅会令到奇瑞的改革更彻底,更发挥市场的作用,实现企业体制以及治理结构的变革,降低财务成本,促进可持续发展,更能够变现“输血”得到相应的战略资本。

  奇瑞控股、奇瑞汽车的董事长尹同跃也表示,青岛五道口比较了解汽车行业,有丰富的产业和客户资源,有产业投资以及资本运作经验,能够帮助奇瑞实现2025战略蓝图,为奇瑞腾飞赋能

  当然,青岛五道口相中奇瑞也有自己的一番盘算。2018年车市下行为连续28年增长的汽车市场画上了句号,国内车市下滑趋势依然在继续,哀鸿遍野成为一种常态。但如果从人均汽车保有来看,国内依然有很大增长空间,年销量在3500万左右依然是大概率事件。投资商估计也是看上了许多企业突破百万辆的现金流和净利润才会涉足汽车行业。

  北京五道口董事长和创始人周建民也表示,参与增资扩股主要是看中国内汽车件行业依然有足够增长空间,特别是新能源汽车和国际化方面的机会。

  而且,奇瑞在技术方面一直走在国内顶端,其发动机和混动变速箱一直是自主品牌的佼佼者

  奇瑞本身,并且其近2万项的专利也让它遥遥领先于国内其他汽车品牌。此外,近年来奇瑞无论是在研发速度、产品同平台化率以及质量方面还是新能源、智能网联、整车衍生业务等都有布局,奇瑞逐渐在摆脱“技术宅”的身份,发展潜力更加大。

  现阶段,奇瑞和其他新造车势力差别还不是很大,尽管有不错的技术基础,但要改变的东西也很多,这个过程可是要大量的资金进行支撑的,如果不能利用好这笔资金。那么投资方很可能将会得到一个“打水漂”的结果。很多人可能会好奇,在奇瑞完成混改后,不可避免地要对未来进行规划,那混改后的奇瑞究竟会怎么发展呢?

  奇瑞集团方面表示,公司一方面会继续抓住汽车产业这个核心,大力发展与之相关的现代服务业,确立“制造+现代服务”双主业布局,努力拓展金融生态并扩大金融业务的规模,实现“产业+金融”双轮驱动。另一方面,公司将在现有业务规模的基础上围绕新能源汽车、智能互联、共享出行、海外业务,打造这些方面的全新奇瑞,提升奇瑞品牌的价值,加快实现国际一流企业的目标。

  其实,这次增资扩股既是一场改制,也是一次重回赛道的机会,。十多年前奇瑞是自主品牌的老大,这些年来它却走了不少弯路,也没有找到一个特别清晰的路线,这次增资扩股可以说是它摆脱泥潭的一次尝试。

  即墨引进有实力的基金管理公司组建产业基金投资企业也是一种尝试,在混改的大趋势下,这种资本招商的模式不仅可以发展所有制经济,推动奇瑞更好发展,还能获得可观回报,实现国有资产保值。

  而且,青岛五道口也会加强奇瑞的资本运作,囊括核心资产上市、调整出售非核心资产等方式,预计能在将来为奇瑞获得的资金规模达到500亿。这次战略入股或许可以发挥出奇瑞的优势,将奇瑞的目标市场从中国的2500万辆提高到全球的1亿,打开奇瑞的发展空间。

  除此之外,这次奇瑞增资扩股结束后,新资本注入后将会缓解奇瑞目前的资金压力,有很大几率能树立起新一轮国资改革的模式,为国内汽车工业带来新鲜血液和新机遇。

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